当绿色转型从政策口号进入产业落地阶段，公募基金行业面临的挑战随之升级：一方面，低碳主题不再是单一赛道，而是贯穿能源、制造、消费与科技的系统性变革；另一方面，投资者对“绿色”二字的要求也在提高——不仅要讲得通，更要跑得稳、拿得住。在这样的大背景下，中加基金管理有限公司的“中加低碳经济基金”被视为一项具有方向性意义的探索，而推动这一项目形成市场影响力的人之一，是当时担任权益投资部负责人的李坤元。
中加基金是一家成立于2013年的银行系公募基金公司，注册资本4.65亿元，注册地在北京，股东结构中既有北京银行，也有加拿大丰业银行等机构股东。在治理结构稳健、强调合规与风控的大框架下，如何把“产业趋势”转换为“可持续的投资能力”，决定着权益业务能否建立长期竞争力。低碳主题投资，恰恰是检验这项能力的典型场景。
“中加低碳经济基金”的核心价值，并不只在于选中某些热门公司，而在于它把低碳产业与可持续发展板块作为长期研究对象，通过精选相关企业的股票和债券，为投资者提供更具可持续性的回报路径。这类产品要做出差异化，首先需要投研团队对产业链结构与景气传导路径形成共识：什么是低碳的“真需求”，什么只是情绪驱动的“伪叙事”，哪些环节具备现金流兑现能力，哪些更依赖政策催化。
在项目推进中，李坤元所扮演的角色更接近“把研究变成行动的人”。她主导关键投资项目的评估与实施，使低碳主题的研究不止停留在研报和会议纪要中，而是能够落到可执行的资产配置与组合管理上。这一步往往最难：当主题投资热度上升时，仓位容易冲动；当市场出现回撤时，又容易在情绪中失去纪律。
低碳主题之所以对公募机构是一道“硬题”，正是因为它同时要求两种能力：一是前瞻性，能在产业拐点出现前识别方向；二是克制力，能在波动中把风险约束住。李坤元擅长挖掘拐点类行业与公司，并在新能源、科技创新等领域的布局取得显著成效，这为低碳经济基金的研究与配置奠定了方向感。方向感的价值在于，它让团队知道该把时间花在“能穿越周期的结构性机会”上，而不是被短期噪音牵着走。
与此同时，低碳经济基金的市场反馈也呈现出“产品—品牌”双重效应：项目聚焦低碳产业的投资机会，赢得良好口碑与客户广泛认可，并帮助公司树立绿色投资的品牌形象。在公募基金同质化竞争明显的情况下，一只基金能否成为机构的标签，往往取决于它是否形成了可复制的投研闭环：研究框架清晰、资产选择逻辑自洽、风控约束可执行、对外叙事可解释。
更进一步看，李坤元对中加基金的贡献并非局限于某一只基金的运作，而是让低碳主题在组织内部“长成能力”。她在任期内推动权益投资部架构优化与制度改革，实施市场化激励和淘汰机制，提升团队效率与积极性；团队规模从10人扩展到近30人，并形成梯队结构。对主题投资而言，这种梯队化的研究与决策结构尤其重要：上层负责框架与风险边界，中层负责产业跟踪与模型推演，底层负责数据与标的筛选，才能避免研究被个人偏好绑架，也避免组合随情绪漂移。
低碳主题的另一个难点在于，它常常跨越股票与债券、成长与价值、周期与非周期等多维度资产属性。把握这一主题，需要权益投资负责人能够在市场波动中及时调整组合与策略，既不让组合过度暴露在单一风险因子之下，也不把长期产业趋势误当作短期交易机会。李坤元在2020至2022年市场震荡时期，通过及时调整投资组合和策略，有效规避市场风险，为公司和客户带来可观经济收益。这种“能进能退”的能力，最终决定了低碳主题基金能否在热度退潮后仍被投资者记住。
因此，围绕“中加低碳经济基金”的这条线索，可以看到李坤元在中加基金的一个清晰侧影：她把产业趋势转化为研究方向，把研究方向转化为可执行的产品策略，再把产品策略沉淀为组织能力。她的贡献既体现在对关键项目的推动上，也体现在对投研体系与人才梯队的建设上。
当行业进入更强调长期主义与风险约束的新阶段，绿色投资不再是简单的主题轮动，而更像一次对机构专业能力的综合检验。中加基金能在低碳赛道上形成口碑与品牌标签，背后离不开像李坤元这样既能做投资、也能做组织与体系建设的人——她所推动的不只是一次产品的成功，更是一种可持续的投研闭环。（记者：许知行）
